何为期货撮合？

期货成交撮合是指将商品交易所内的买卖申报信息进行配对，形成买卖合同的过程。撮合后的成交价格将成为买卖双方的交割基准。

期货成交撮合原则：

期货成交撮合遵循以下原则：

1. 价格优先原则

同种商品的申报中，买方向申报的价格最高和卖方向申报的价格最低的申报将首先进行撮合。

2. 时间优先原则

当多个申报价格相同时，则按照申报时间优先的原则进行撮合。先申报的申报将优先于后申报的申报进行撮合。

3. 数量优先原则

当多个同价申报同时满足成交条件时，数量多的申报将优先于数量少的申报进行撮合。

4. 公平公开原则

撮合过程必须公平、公开、及时，不得人为干预或操纵。

撮合流程：

期货成交撮合流程主要分为以下几个步骤：

1. 申报委托：买方和卖方分别发出买卖申报单，表明交易意向。
2. 系统撮合：交易所系统根据撮合原则，将满足成交条件的买卖申报进行配对。
3. 成交确认：系统撮合成功后，买卖双方将收到成交确认信息。
4. 交割结算：买卖双方按照成交价格和数量进行交割结算。

撮合制度的意义：

期货撮合制度对于保证期货市场公平有序的运行具有重大意义：

• 保障价格真实反映供求关系：撮合机制确保了期货价格是买卖双方自由竞争的结果，反映了市场供需关系。
• 避免市场操纵： 撮合制度的透明度和公开性可有效避免人为操纵市场价格的行为。
• 提升市场效率： 撮合制度促进了买卖申报的快速匹配，提高了期货市场的成交效率。
• 维护投资者利益： 公平公正的撮合机制保障了投资者的交易权益，降低了交易风险。

举例说明：

假设某期货品种的市场报价如下：

• 买方：2000手，价格1000元
• 卖方：1500手，价格1001元
• 卖方：500手，价格1002元

根据价格优先原则，1000元和1001元的申报将优先撮合成交。由于买方申报数量多于卖方申报数量，因此首先撮合1000元的价格，数量为1500手。

随后，剩余的500手1000元买方申报与1002元卖方申报进行撮合，形成第二笔成交，价格为1002元，数量为500手。

通过撮合机制，买卖双方的申报信息得到了公平匹配，成交价格真实反映了当时的市场供需关系。