在金融市场中，远期和期货是两种重要的衍生品合约。它们都允许投资者锁定未来某一特定日期的特定资产的价格。尽管它们有相似之处，但远期和期货之间也存在一些关键差异。

定义

• 远期合约：一种定制的、场外交易（OTC）合约，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的资产。
• 期货合约：一种标准化的、在交易所交易的合约，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的资产。

关键差异

1. 交易场所

• 远期合约在场外交易，这意味着它们直接在交易双方之间进行交易。
• 期货合约在交易所交易，这意味着它们在中央市场上公开交易。

2. 标准化

• 远期合约是定制的，这意味着合约的条款可以根据交易双方的需求进行调整。
• 期货合约是标准化的，这意味着所有合约都具有相同的条款和条件。

3. 交易量

• 远期合约的交易量通常较小，因为它们是定制的。
• 期货合约的交易量通常较大，因为它们是标准化的，在交易所交易。

4. 保证金要求

• 远期合约通常不需要保证金，因为它们是场外交易的。
• 期货合约通常需要保证金，以确保交易双方履行其义务。

5. 结算

• 远期合约通常在合约到期时结算，通过实物交割或现金结算。
• 期货合约通常在到期前结算，通过现金结算。

6. 交易费用

• 远期合约的交易费用通常较高，因为它们是定制的。
• 期货合约的交易费用通常较低，因为它们是标准化的，在交易所交易。

7. 流动性

• 远期合约的流动性通常较低，因为它们是场外交易的。
• 期货合约的流动性通常较高，因为它们在交易所交易。

8. 风险

• 远期合约的风险较高，因为它们是场外交易的，并且没有中央清算机构。
• 期货合约的风险较低，因为它们在交易所交易，并由中央清算机构清算。

9. 目的

• 远期合约通常用于对冲特定风险或锁定未来价格。
• 期货合约通常用于对冲价格波动或投机。

10. 税收待遇

• 远期合约通常被视为资本收益或损失，并根据资本利得税率征税。
• 期货合约通常被视为普通收入或损失，并根据普通所得税率征税。

远期和期货合约都是有用的衍生品工具，允许投资者锁定未来价格。它们之间存在一些关键差异，包括交易场所、标准化、交易量、保证金要求、结算、交易费用、流动性、风险、目的和税收待遇。了解这些差异对于投资者在使用这些合约时做出明智的决定至关重要。