在金融市场中，期货和期权是重要的交易品种。当这些合约到期时，需要对其进行结算以确定盈亏。期货和期权的结算方式分为实物交割和现金结算两种。

实物交割

实物交割是指按照合约规定的商品或金融工具进行实物交割。在期货合约中，如果买卖双方都希望实物交割，则需要在合约到期前进行交割手续。例如，原油期货合约到期时，买卖双方可以实物交割原油，即将原油运送至指定的交割地点。

实物交割的优点是能够真正获得合约标的资产，缺点是交割程序复杂，需要考虑运输、仓储等因素，而且不一定能找到合适的交割对象。

现金结算

现金结算是指按照合约到期时的市场价格进行结算，无需进行实物交割。在期货合约中，如果交易者不想进行实物交割，则可以将其持有的合约平仓，即在到期前卖出或买入同等数量的期货合约，盈亏根据平仓价格和合约挂牌价格的差价进行结算。

期权合约的结算也可以采用现金结算。到期时，如果期权买方行权，则期权卖方将按行权价将标的资产交付给期权买方，同时期权买方支付行权金。如果期权买方不选择行权，则合约自动失效，期权卖方收取期权金。

期货的结算机构

期货合约的结算一般是由期货交易所进行。交易所制定了统一的结算规则，负责提供结算信息、收取结算费用以及协调结算流程。期货合约的结算包括以下步骤：

• 确认交易: 交易所核对交易指令的准确性，确保交易有效。
• 计算盈亏: 交易所按照期货合约的到期价格计算交易者的盈亏。
• 结算资金: 交易所将盈利的交易者的资金划转至其账户，并将亏损的交易者的资金划转至结算机构。
• 解除合约: 合约到期后，自动解除，交易者不再承担任何义务或权利。

期权的结算机构

期权合约的结算一般是由期权交易所进行。交易所负责提供结算信息、收取结算费用以及协调结算流程。期权合约的结算包括以下步骤：

• 确认交易: 交易所核对交易指令的准确性，确保交易有效。
• 匹配交易: 交易所根据买方和卖方的报价进行配对交易，形成期权合约。
• 计算盈亏: 交易所按照期权合约的到期价格计算交易者的盈亏。
• 结算资金: 交易所将盈利的交易者的资金划转至其账户，并将亏损的交易者的资金划转至结算机构。
• 解除合约: 合约到期后，根据行权情况进行结算，交易者不再承担任何义务或权利。

影响结算方式的因素

期货和期权的结算方式受到以下因素的影响：

• 合约类型: 实物商品期货一般采用实物交割，金融期货一般采用现金结算。期权合约一般采用现金结算。
• 交易者的意愿: 交易者可以选择实物交割或现金结算，具体取决于他们的交易目的和风险偏好。
• 市场流动性: 活跃的市场通常提供更好的流动性和更低的交易成本，便于交易者进行实物交割或平仓。
• 交易所规则: 交易所规定了合约的结算方式，交易者必须遵守这些规则。

实物交割和现金结算是期货和期权的主要结算方式。实物交割可以获得实物标的资产，但程序复杂且需要考虑物流因素。现金结算不涉及实物交割，结算过程更加便捷，适合大部分交易者。期货和期权的结算方式受多种因素的影响，交易者需要了解这些因素并做出适当的选择。